売上・営業利益・利益率の読み方｜増収なのに減益になる計算例

「増収増益」だけでは、利益が増えた理由までは分かりません。この記事では、同じ架空企業の売上・費用・利益をつなぎ、どこで差が生じたかを金額で説明する練習をします。実在企業の業績・見通しではありません。

資料の様式を確かめる実物として、兼松エンジニアリングの決算短信では、表紙に経営成績、PDFの10ページ目（印刷ページ8）に損益計算書があります。以下の数値はこの企業から取ったものではなく、日本基準の一般事業会社を想定した教材です。

最初に、3種類の表を使い分ける

損益計算書（P/L）は一定期間の売上・費用・利益、貸借対照表（B/S）は期末時点の資産・負債・純資産、キャッシュフロー計算書（C/F）は期間中の現金の増減を読み取る資料です。利益と現金は同じではありません。企業会計基準委員会の作成基準でも、C/Fを他の財務諸表と併せて位置付けています。

本記事はP/Lの練習です。B/S・C/Fとのつながりは利益と現金がずれる計算例で確認できます。

次は架空のA社です。各期とも12か月、非連結、会計方針と事業範囲の変更なし、金額は百万円と仮定します。

営業利益率＝営業利益 ÷ 売上高 × 100なので、当期は90÷1,210×100＝約7.44%です。売上は伸びていますが、売上に対して残る営業利益の割合は下がっています。

前期から当期の増減は、次のように計算します。

「利益率が2.56%下がった」より「2.56ポイント低下」と書くと、割合の差なのか変化率なのかを区別できます。

架空のP/Lを少し詳しくします。

項目（百万円）	前期	当期	差額
売上高	1,100	1,210	＋110
売上原価	770	880	＋110
売上総利益	330	330	0
販売費及び一般管理費	220	240	＋20
営業利益	110	90	−20

売上の増加110と原価の増加110が同額なので、売上総利益は増えていません。さらに販管費が20増え、営業利益が20減りました。

ここで言えるのは「増収分は原価増で相殺され、販管費増が営業減益につながった」までです。原価増の原因が材料価格なのか販売数量なのかは、この表だけでは分かりません。

実際の資料では、経営成績の説明、製品構成、価格改定、原材料費、人件費などを読みます。会社が要因別金額を出していなければ、推測で金額を割り振らず「内訳未確認」と記録します。

同じ架空例で、前期純利益は80、当期純利益は140だったとします。当期の営業外収益と費用は各10、特別利益として資産売却益100、税金等は50と仮定します。

当期純利益＝営業利益90＋営業外収益10−営業外費用10＋資産売却益100−税金等50＝140

前期からの純利益増加率は（140÷80−1）×100＝**75%**です。それでも営業利益は減っています。純利益75%増だけを「本業が好調」と言い換えると、説明が変わってしまいます。

この例では資産売却益の存在が与えられています。実在企業に同じ理由を当てはめず、特別損益や注記で何が起きたかを確かめます。IFRSなど会計基準が違えば表示項目・区分も異なるので、この並びを全社共通の様式として扱いません。

前期営業利益−10、当期＋10を通常の式に入れると、（10÷−10−1）×100＝−200%になります。黒字転換したのに「200%減」と書けば誤解を招きます。

この場合は「営業損益は20百万円改善し、10百万円の赤字から10百万円の黒字へ転換」と金額と状態を示します。前期が0なら通常の割り算自体ができません。会社が表示する増減率の注記も読みます。

実績・会社予想・自分の仮定は別々に書きます。複数企業を比べるときも、同じ期間・単位・会計範囲から始め、単に利益率が高い順で良い会社と決めません。

架空の次期売上高1,320、営業利益105.6なら、営業利益率と当期90に対する増益率はいくらでしょうか。

答えは、105.6÷1,320×100＝8.00%、（105.6÷90−1）×100＝約17.33%増です。利益は回復していますが、前々期・前期の利益率10%には戻っていません。金額、率、比較する期の三つを分けて説明する練習になります。

計算結果は表示桁で四捨五入しています。架空演習は当サイトが作成したもので、企業評価・売買判断・将来の利益予測を示すものではありません。

※ 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の購入・売却を勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。